Bill Gates ist einer der bekanntesten Milliardäre der Welt.
Der Microsoft (NASDAQ: MSFT) Gründer wurde 1999 der erste Hundertmilliardär, Jahrzehnte bevor irgendjemand sonst dieses Vermögen erreichte. Obwohl er in den letzten 25 Jahren Milliarden an wohltätige Zwecke und gemeinnützige Organisationen gespendet hat, ist er heute immer noch weit über 100 Milliarden Dollar wert. Die meisten seiner Spenden gehen an die Bill & Melinda Gates Foundation, deren Ziel es ist, die Gesundheitsversorgung zu verbessern und die Armut auf der ganzen Welt zu verringern.
Gates ist nicht der einzige Centibiliionär, der die gemeinnützige Organisation finanziert. Auch Warren Buffett hat der Stiftung seit 2006 Spenden zugesagt, diese werden jedoch nach seinem Tod eingestellt. Buffett fungierte bis 2021 auch als Treuhänder.
Der Trust der Stiftung umfasst ein Aktienportfolio im Wert von heute rund 46 Milliarden Dollar, aber über zwei Drittel dieses Betrags, etwa 68 %, sind in nur drei Aktien investiert.
1. Microsoft (37 %)
Es ist wahrscheinlich keine große Überraschung, dass Microsoft einen erheblichen Teil des Bill & Melinda Gates Foundation Trust ausmacht. Bill Gates gründete das Unternehmen 1975 und bleibt einer der größten Einzelaktionäre, obwohl er Millionen von Aktien im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar gespendet und verkauft hat.
Gates machte 2022 eine Spende von 20 Milliarden Dollar, und ein großer Teil dieser Spende scheint in Form von Microsoft-Aktien erfolgt zu sein. Die Aktienzahl des Trusts stieg in diesem Jahr um über 38 Millionen. Zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels besitzt er nun etwa 36,5 Millionen Aktien im Wert von fast 16,8 Milliarden Dollar.
Die Gates-Stiftung konnte den Großteil dieser Aktien halten, und das hat sich für sie bezahlt gemacht. Die Microsoft-Aktien sind seit Ende Juli 2022 um mehr als 63 % gestiegen, getrieben von der steigenden Nachfrage nach künstlicher Intelligenz.
Microsoft ist zu einem führenden Unternehmen im Bereich KI geworden, was unter anderem seiner Investition in den ChatGPT-Entwickler OpenAI zu verdanken ist. Anfang 2023 erhöhte das Unternehmen seine Investition um 10 Milliarden US-Dollar, was es zur ersten Wahl für Entwickler machte, die die öffentliche Cloud zum Trainieren und Bereitstellen KI-gestützter Anwendungen nutzen möchten. KI-bezogene Dienste trugen dazu bei, dass der Umsatz der Azure-Cloud-Plattform im letzten Quartal um 31 % wuchs. Das ist ein schnelleres Wachstum als bei jedem anderen in der Branche.
Unterdessen bleibt Microsoft mit seinem Windows-Betriebssystem und der Office-Produktivitätssuite eine dominierende Kraft bei Unternehmenssoftware. Das Unternehmen fügt erweiterte KI-Funktionen hinzu und verzeichnet starke Umsatzsteigerungen.
Microsofts Aktien werden zu einem hohen Kurs von etwa dem 34-Fachen des erwarteten Gewinns gehandelt. Aber angesichts des großen Wachstumspotenzials in den Bereichen Cloud Computing und KI, der Cash Cow des Unternehmensgeschäfts mit Unternehmenssoftware, und der aktuellen Liquiditätslage könnte das hohe Vielfache gerechtfertigt sein.
2. Abfallwirtschaft (16 %)
Abfallmanagement (NYSE: WM) ist nicht die Art von Unternehmen, an die man denkt, wenn man an einen Tech-Milliardär denkt. Aber Gates ist wahrscheinlich mehr von Buffett beeinflusst als von der Tech-Elite des Silicon Valley. Waste Management ist eine typische Buffett-Aktie.
Das Geschäft ist leicht verständlich, absolut langweilig und bietet stabile und wachsende Einnahmen. Das Unternehmen profitiert von einem breiten wirtschaftlichen Schutzgraben, der sich aus seinem Besitz von Deponien und der Routendichte ergibt. Dadurch kann Waste Management seine Preise schneller erhöhen als die Inflation. Das Unternehmen wächst auch durch Akquisitionen, wie beispielsweise den kürzlich erfolgten Kauf von Stericycle.
Das Unternehmen hat im letzten Jahrzehnt auch Wege gefunden, die Kosten zu senken. Die Betriebsmarge stieg von rund 15 % vor zehn Jahren auf 19,4 % in den letzten zwölf Monaten.
Gates hält seit über einem Jahrzehnt Anteile an Waste Management für den Stiftungstrust und hat seine Position im Jahr 2022 verdoppelt. Die Position hat sich gut ausgezahlt, da sich die Gesamtrendite der Aktie im letzten Jahrzehnt mehr als verdoppelt hat S&P 500.
Die Aktie wird derzeit mit einem Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA von etwa 17,25 gehandelt, was mit den größten Konkurrenten vergleichbar ist. Obwohl die Aktie für ein langweiliges Unternehmen etwas teuer sein könnte, könnte die starke Position von Waste Management in seiner Branche die Aktie für jemanden, der nach einem stabilen Versorgungsunternehmen sucht, lohnenswert machen.
3. Berkshire Hathaway-Aktien der Klasse B (15 %)
Wie bereits erwähnt, ist Buffett seit langem ein Spender der Bill & Melinda Gates-Stiftung. Buffett spendet sein Vermögen, indem er sein Berkshire Hathaway Klasse A Aktien (NYSE: BRK.A) in Berkshire Hathaway Klasse B Aktien (NYSE: BRK.B). Anschließend spendet er die Aktien der Klasse B.
Mit diesem Manöver behält Buffett die Kontrolle über Berkshire Hathaway und kann gleichzeitig einen Großteil seines Vermögens abgeben. Etwa 5 Prozent seiner verbleibenden Anteile spendet er jedes Jahr an verschiedene gemeinnützige Organisationen.
Die aktuelle Position des Trusts in Berkshire Hathaway weist tatsächlich eine der niedrigsten Konzentrationsstufen in der Aktie auf. Buffetts Spende verpflichtet die Stiftung, jedes Jahr den gesamten Wert seiner Spende plus 5 % ihres Nettovermögens auszugeben. Buffett stellt damit praktisch sicher, dass die Stiftung keine Berkshire-Aktien hortet. Dies hat in den letzten Jahren zu einer stetig sinkenden Aktienanzahl geführt, während der Wert der Berkshire-Aktien gestiegen ist.
Es gibt gute Gründe, davon auszugehen, dass Berkshire den S&P 500 übertreffen wird. Erstens stellt sein erwartetes KGV von nur 18,5 einen guten Wert für den Markt dar. Und das trotz Buffetts Behauptung, dass der aktuelle Mix aus vollständig und teilweise in seinem Besitz befindlichen Unternehmen bessere Gewinnaussichten bietet als der durchschnittliche amerikanische Konzern. Diese Bewertung wird noch attraktiver, wenn man die 189 Milliarden Dollar in bar und Staatsanleihen in Berkshires Bilanz, den starken freien Cashflow von Berkshires Kerngeschäften und Buffetts konsequente Aktienrückkäufe berücksichtigt.
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Adam Levy hat Positionen in Microsoft. The Motley Fool hat Positionen in Berkshire Hathaway und Microsoft und empfiehlt diese. The Motley Fool empfiehlt Waste Management und empfiehlt die folgenden Optionen: Long Januar 2026 $395 Calls auf Microsoft und Short Januar 2026 $405 Calls auf Microsoft. The Motley Fool hat eine Verschwiegenheitsrichtlinie.
Der Milliardär Bill Gates hat 68 % des 46 Milliarden Dollar umfassenden Portfolios seiner Stiftung in 3 phänomenale Aktien investiert. Dieser Artikel wurde ursprünglich von The Motley Fool veröffentlicht.
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