Sie möchten hochrentierliche Aktien von Brookfield Renewable kaufen? Das von Ihnen gewählte Tickersymbol ist wichtig. Hier erfahren Sie, warum.

Erneuerbare Energien von Brookfield (BEP 0,12 %) (BEPC 0,63 %) tut genau das, was man aufgrund seines Namens vermuten könnte: Es investiert in erneuerbare Energien. Aus dieser Perspektive ist es einfach zu verstehen. Aber von da an wird es komplizierter. Hier ist, was Sie über dieses ziemlich komplexe Unternehmen wissen müssen, bevor Sie es kaufen.

Was ist Brookfield Renewable?

Aus einer sehr großen Perspektive betrachtet ist Brookfield Renewable eine Möglichkeit für Brookfield Vermögensverwaltung (BAM -1,33 %) um Kapital zu beschaffen. Brookfield Asset Management ist ein großer kanadischer Vermögensverwalter mit einer langen Geschichte der Investition in Infrastrukturanlagen auf globaler Ebene. Er leitet das Tagesgeschäft von Brookfield Renewable. Brookfield Renewable investiert oft gemeinsam mit Brookfield Asset Management und übernimmt einen Prozentsatz der privaten Investitionen von Brookfield Asset Management in Projekte für saubere Energie.

Bildquelle: Getty Images.

Wenn Brookfield Asset Management also einen Solarpark kauft, kann es einen gewissen Prozentsatz dieser Investition (sagen wir 25 %) an Brookfield Renewable weitergeben. Warum das? Weil es bedeutet, dass Brookfield Asset Management nicht so viel eigenes Geld ausgeben muss. Brookfield Renewable verfügt als eigenständiges Unternehmen über das Kapital, das es durch den Verkauf von Anteilen an Investoren aufgebracht hat und das es einsetzen kann.

Aus Sicht eines Investors ist Brookfield Renewable eine Möglichkeit, gemeinsam mit Brookfield Asset Management zu investieren. Da Brookfield Asset Management nur mit großen Investoren zusammenarbeitet, ist Brookfield Renewable eine Möglichkeit für den „kleinen Mann“, mit den Großen zu spielen.

In vielerlei Hinsicht ist es eine Win-Win-Situation. Aber hier wird es komplizierter, weil es zwei verschiedene Möglichkeiten gibt, Brookfield Renewable zu besitzen – eine Aktienklasse für Partnerschaften und eine normale Aktienklasse für Unternehmen.

Brookfield Renewable erfüllt die Nachfrage

Ursprünglich war Brookfield Renewable Partners die einzige Möglichkeit, Brookfield Renewable zu kaufen. Partnerschaften bringen jedoch einige steuerliche Komplikationen mit sich, wie beispielsweise das K-1-Formular, das Anleger jedes Jahr am 15. April ausfüllen müssen. Im Gegensatz zu den meisten Master Limited Partnerships generiert Brookfield Renewable Partners jedoch kein steuerpflichtiges Einkommen aus nicht betriebsbezogenen Tätigkeiten (UBTI).

Das ist ein ziemlich komplexes Thema, aber UBTI macht den Besitz von MLPs in einem steuerbegünstigten Altersvorsorgekonto noch viel komplizierter. Das und das K-1-Formular führen dazu, dass viele Anleger jede Art von börsennotierter Partnerschaft meiden.

Auch einige große Investoren wie Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften meiden Partnerschaften, aber das liegt normalerweise an den Beschränkungen des Portfoliomandats. Als das Geschäft von Brookfield Renewable wuchs, wollte Brookfield Asset Management mehr Kapital anlocken. Eine schnelle und einfache Möglichkeit, dies zu erreichen, bestand darin, einfach eine zweite Möglichkeit zu schaffen, dasselbe Unternehmen zu besitzen, diesmal in einer traditionellen Unternehmensstruktur.

Aus diesem Grund können Anleger nun Eigentümer der Brookfield Renewable Corporation werden. Es handelt sich um genau dasselbe Unternehmen, jedoch ohne die komplizierte Partnerschaftsstruktur.

Das Interessante dabei ist: Obwohl die Aktien von Brookfield Renewable Partners im Wesentlichen identisch sind, erwirtschaftet die Aktie 5,7 %, während die Dividendenrendite von Brookfield Renewable Corporation 5 % beträgt. Warum dieser Unterschied? Die Dividenden sind gleich – die Nachfrage nach jeder Anlage ist unterschiedlich. Mehr Investoren wollen Brookfield Renewable Corporation besitzen als Brookfield Renewable Partners.

Das ist durchaus sinnvoll, wenn man bedenkt, dass Großanleger wie Pensionsfonds nur die Unternehmensversion erwerben können. Es eröffnet jedoch Chancen für versierte Anleger, die bereit sind, sich bei der Steuererklärung mit etwas mehr Papierkram zu befassen.

Was sollten Anleger in Bezug auf Brookfield Renewable tun?

Die kurze Antwort lautet, dass die meisten Einkommensinvestoren mit Brookfield Renewable Partners wahrscheinlich besser dran sind, da diese sogar bequem in einem steuerbegünstigten Rentenkonto gehalten werden können. Ja, Sie müssen sich mit einem K-1-Formular befassen, aber es ist nicht annähernd so komplex wie die Formulare, die Sie von einer Master Limited Partnership erhalten würden.

Wenn Sie sich dennoch nicht mit Partnerschaften befassen möchten, ist die Brookfield Renewable Corporation eine gute Alternative. Sie müssen sich jedoch darüber im Klaren sein, dass Sie für den Komfort, kein K-1-Formular ausfüllen zu müssen, einen beträchtlichen Aufpreis zahlen.